2008年1月ICE 期货美国纽约交易所棉花期货合约月底收市价与上月底相比呈现微弱的近跌远涨态势，但与上年同月底价格相比，涨幅依然高达十几美分。08年3月合约月底（1.31）报收于67.79美分，较上月底(12.31) 的68.01 美分涨22点，较上年同月底的 54.00 美分涨 13.79 美分；08年5月合约月底报收于69.70  美分，较上月底的 69.57 美分涨13 点，较上年同月底的55.11美分涨 14.59 美分； 08年7月合约月底收于71.51  美分，较上月底的71.21 美分涨 30 点，较上年同月底的 55.99 美分涨 15.52 美分。

　　1月31日七个现货市场棉花现货（slm 1-1/16"）平均价格62.14美分，较上月底的61.86美分涨28点，但较去年同月底的49.68美分涨12.46 美分。当前年度现货市场最高平均价（slm 1-1/16"）在2008年 1月 15 日的 65.96 美分；年度最低价在 2007 年 8 月 16 日的 50.34 美分。

　　此外，远东Cotlook  A 指数1月31日报于72.65美分，与上月底（12.31）的71.60美分涨 105 点，较上年同月底的58.05 美分涨14.60美分；北欧Cotlook A 指数月底报收于73.80 美分，较上月底的72.60美分涨 120点，较上年同月底的 59.50 美分涨14.30 美分。

　　2007年12月31日－2008年1月4日 ICE美国纽约期货交易所近期棉花期货合约一周收市价较上周提高近百点。08年3月合约当周最高点在周四(1.03)的69.05美分，最低点在周一（12.31）的67.45美分，振荡幅度160点。本周跨越2008年新年假日，共计四个交易日。周一(12.31) 是2007年最后一天，市场预期2008年初商品基金指数可能强劲，当天，投机做多能量对市场形成支持，大盘小幅上扬。分析人士指出，2008年初将见到棉花价格走强。周三（1.02）是2008年的第一个交易日，商品市场普遍走强，而美元疲软，ICE 期货美国纽约期棉收市大涨。股市价格疲软，刺激更多资金进入商品市场。由于前几个交易日连续上涨，周末出现获利回吐行情，对商品市场形成压力，但尾市空头回补能量收回全部失地。

　　2008年1月7日－1月11日 ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约一周收市价较上周大涨一百多点。08年3月合约当周最高点在周五(1.11)的69.96美分，最低点在周四（1.10）的66.80美分，振幅拉宽到316点。从现在到美国农业部 3 月种植意向报告发布之前，种植面积将成为市场的关注焦点。市场预期2008－09 年德克萨斯州种植面积可能减少。在2008年棉花种植带年会上，分析人士指出，棉花以价格换取 2008－09 市场年度土地的时间正在流逝。如果市场要买回土地，可能会在近六周表现出来。2008年12月合约价格可能逼近 80 美分（上下 5 美分）。一旦突破 80 美分，则很有可能维持在 83 美分。同时，冬小麦种植面积引起市场关注，周五发布的1月供需报告全球棉花数据利好棉花走势。三角洲冬小麦种植面积预期扩大，农民将借小麦价格创新高之势扩大冬小麦种植面积。分析人士称，美国今年冬小麦种植面积预期扩大至 4661 万英亩，大于去年的 4498.7 万英亩。2008－09 年棉花种植面积将较2007－08 年种植面积为 1080 万英亩，减少 200－250 万英亩。业内人士认为，目前阶段，棉花会跟随竞争作物谷类市场走势而动。

　　2008年1月14日－1月18日 ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约一周收市价继续上挺。08年3月合约当周最高点在周一(1.14)的72.96美分，最低点在周三（1.16）的70.15美分，振幅为281点。本周走势先扬后抑，3月合约周一开盘即涨停，收市涨 124点，周五则暴跌 119 点，中间交易日呈现小幅波动局面。周初，美元疲软刺激投机商和基金进入商品市场。谷物期货、黄金和原油均大幅上扬，期棉跟风持续走高。但分析人士认为，从技术面看，市场上涨速度太快，显现超买现象，市场需要一个修正期。周末市场暴跌，原因是多头人气涣散，投资者认为近期市场升得太猛，难以持续下去。 同时，在三天长周末来临之前，获利回吐盘浮出水面。

　　2008年1月21日－1月25日 ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约一周收市价较上周大幅下跌。08年3月合约当周最高点在周一(1.14)的72.96美分，最低点在周三（1.16）的70.15美分，振幅为281点。在四个交易日里，市场好像在坐过山车。周三跌幅触目惊心，全线下跌 300 点，周四全线反弹 150 点以上（只有08年7月合约＋1.46 美分）。美国次级贷款债务危机导致全球股市暴跌，商品市场亦普遍大幅下探。美联储出人意料地把联邦基金目标利率下调75个基点，发出全球经济疲软升级信号。但棉花市场分析人士指出，由于棉花要与谷物商品竞争 2008－09 年的种植面积，而棉花价格已经远远落后于谷物商品价格，因此春季棉花种植面积注定减少。鉴于此，他们坚持认为，棉花长线将继续坚挺。同时分析人士还指出，价格暴跌将刺激出口业务扩大，尤其是 5月和7月合约。棉花价格较低将继续减少新棉种植面积，这将成为期棉走势的另一个利好因素。3月合约的技术支撑位在 66.95 美分。由于美国经济正在滑入衰退期，棉花价格必定受到影响。截至 1月15日，美国棉花加工数量累计 1672 万包，低于 2007年同期水平 2006 万包。

　　2008年1月28日－2月1日 ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约一周收市价较上周小幅上扬。08年3月合约当周最高点在周二(1.29)的68.80美分，最低点在周四（1.31）的67.25美分，波动幅度收窄至155点。刚刚过去的一周走势温和。近期，美国棉花出口不振，美国农业部预期的 1600 万包出口目标可能完不成。中国从 2月7日开始新年假期，美国的出口销售和出运节奏可能因此放缓。虽然市场普遍预期2008－09年棉花种植面积将减少，但目前棉花供量太多，已经成为市场负担。房地产市场低迷对棉花需求产生影响，近几年棉花消费量之所以大，是因为买房的人需要购买窗帘和床上用品。近期美联储表示，房地产深度萎缩，劳动市场疲软。虽然美联储下调利率有助于刺激经济增长，但增长下降风险依然存在。在全球经济和市场不稳定时期，棉花非常脆弱，极易陷入疲态。同时，中国遭遇50年不遇的恶劣冬季天气，天寒地冻，运输受阻，许多地方停电。中国主要依靠煤炭发电，煤炭送到火电厂，电网几乎停止供电。在中国新年（2月7日）到来之前，棉花需求本来应该扩大，但暴风雪改变了纺织企业扩大棉花进口的计划。周末收市温和上扬，交易清淡，呈现盘整格局。在美国棉花委员会2月8日发布意向种植预估报告之前，棉花将尾随谷物市场趋势，此外，美国农业部的预测报告将于 3月31日发布。3月棉花基本价格波动区间在 67－70 美分。3月合约第一通知日在2月25日，投资者将把3月头寸展期进入 5月。平仓行为可能导致3月合约损失 2－3 美分。