本文根据安永会计事务所所作调查，对德国企业并购市场的发展趋势以及部分德国企业并购失败的原因进行了分析，介绍了近年来德国企业并购的情况、并购方案筹划及准备，以及衡量企业并购成败的标准等。

　　在德国历史上，企业间并购的现象由来已久，在不同时期的经济形势下，这种行动不同程度上为企业带来了外来资金流，成为企业引进新的技术及管理模式的一种手段，同时为企业带来了活力并创造了新的发展空间，赢得了新的市场。

　　德国二战后在企业并购方面曾经历了多种复杂的阶段。自上世纪70年代初期开始，出现大量外资并购德国企业，特别美国企业资金的融入，被并购的德国企业数量超过6000家，被称为是企业混合发展的时期；随着德国内和全球经济发展变化，至80年代中期，德国企业的自身发展显现出超强的态势，被并购的企业数量锐减至3000个，被称为是自由化和非调整时期；至90年代末，德国工业及经济发展进入信息化和全球化新的经济发展时期，德国企业并购现象大幅上升，总数超过1万个。

　　2000年德国又一次达到了企业间并购浪潮的顶峰。在这一形势的推动下，至2005年底企业并购投资金额总合达到1450.1亿美元，比2004年同期上升了59%，从德国企业投资参与的并购企业数量上来看，比2004年上升了54%，共涉及1488个企业。

　　发展前景喜忧参半

　　德国媒体认为，目前德国企业间的并购不单纯是企业间竞争的一种形式，它已经被看作是一种投资的市场——被称为企业收购与合并市场（MAMarkt）。德国企业及投资机构普遍认为这个市场具有可观的发展前景。

　　企业并购在德国的钢铁、能源及医药行业中体现得尤为激烈。因为在上述行业大中型企业云集，企业资本极为雄厚，企业扩张不断加快。这些企业的基本战略指导思想是，通过直接收购企业的方式，取得或建立新的技术产品的市场优势；使企业在较短时间内达到资本迅速扩充的目的，以此直接消除竞争对手及垄断市场。

　　由于德国企业所持观点各异，为了对总体的市场发展趋势进行预测，安永会计事务所组成了由市场分析专家、专业记者、经济学家等参与的综合评估小组，得出的结论是：至2010年德国并购市场还将在国际、国内资本投资市场的带动下继续以上升的走势发展。

　　2006年，安永会计事务所公布的另一份企业调查报告表明，74%被调查的德国企业认为，今后两年内德国企业并购市场还将继续呈上升趋势。许多大型企业依托拥有流动资金的巨大优势，将会继续并购中小型企业，以增强自我竞争的实力。面对大型企业及跨国集团不断扩张的态势，德国中小型企业的现状呈现出更加艰难的局面，很多企业难以维持生计。

　　2006年9月6日，《南德意志报》发表了一篇题为“每两个德国并购企业中只有一个成功者”的文章。文章认为，盲目的并购浪潮已成为德国企业收购与合并市场持续升温的主要动力，也是造成企业并购失败的重要因素之一。