从1月28日无锡“小天鹅”正式发布协议转让股权到现在，刚刚一个月，价高者得的局面似乎让“小天鹅”的归属已成定局。曾经十余年在国内洗衣机业名列前茅的“小天鹅”，即将以国产洗衣机第二名的行业地位被收购。这一事件，不仅再次印证了家电行业的整合趋势已势不可挡，也充分证明了中国的资本市场已经日渐成熟，为行业的整合、并购提供充足的条件与便利。

 　　【大把观察】　透过美的吃“天鹅”看家电业频繁并购的背后

　　小天鹅“出嫁”四大企业有意“迎娶”

　　从近年来家电行业出现的数次大的收购、并购案中，不难看出，竞争者总是本行业中的翘楚。然而，此次小天鹅的并购战，不仅吸引了行业中的美的、长虹及意大利知名品牌默洛尼等“大佬”，连一向较为低调的苏州春花也来凑热闹。尽管，它不符合小天鹅开出的“择偶”条件而第一个被淘汰出局。

　　洗衣机领域一片空白，是长虹迫切希望能收购小天鹅的重要原因。虽然长虹去年销售收入实现了大翻番，但因刚刚“斥资20亿美元巨资投资等离子面板制造，资金紧张，现金支付根本没有可能”。因此，在无锡国联公布16.54亿元转让价格后，与小天鹅“拟受让方应具备的资格条件”差距甚远的长虹，以其开价过高为由，宣布放弃竞购。

　　长虹因价格因素而退出，意大利默洛尼却只有价格这个机会。有消息称，早在2005年便与小天鹅合作制造销售洗碗机的默洛尼，愿以高于20亿元的价格竞购小天鹅。要想拓宽进入中国市场的通道，收购小天鹅无疑是默洛尼的最佳捷径。尽管因为“无锡地方政府不可能把著名民族品牌卖给外国企业”，而让业界认为默洛尼希望渺茫时，国联却发布“同等条件下，价格优先，如果有人价格出得足够高，国联将会认真考虑。”又给人以大胆猜想的余地，最后的结局或许会出人意料。

  种种迹象表明，目前美的是小天鹅最心仪的意向受让方，精心设计的资格、条件仿佛是为之量身定制，如能将小天鹅收入囊中，对增强其自身的白电实力、补足洗衣机短板、冲击2010年洗衣机做到全球前五位的发展目标大有裨益。虽然，美的称“重大收购事项目前仍在磋商，存在较大不确定性”。但是，不管小天鹅最后落入谁家，不可否认，这轮新的整合，以资本运作为手段是一个明显的特征。